近日，部分*ST公司纷纷发布暂停上市公告。而2004年年报公布之后，有15家*ST公司因为连续三年亏损被暂停上市。如果2005年半年报继续亏损，这些公司将面临退市的命运。
　　
　　从一季度报告来看，15家公司中只有5家公司一季度实现了盈利，10家仍然处于亏损状态。5家盈利的公司中，只有*ST天海（600751）是靠自身的主营业务实现了盈利，其余4家全部靠的是非经常性损益。
　　
　　暂停上市公司的命运主要取决于半年报的业绩。由于盈利主要靠非经常性损益，因而在对上半年业绩进行预测时，上述5家公司都显得有点底气不足，均表示“无法预测”或“不适用”。不过，5家公司均表示正在为摆脱退市的命运而努力。从这个角度而言，这些公司最终扭亏从而恢复上市的可能性还是很大的。
　　
　　当然，其他一季度亏损的暂停上市公司也不表示上半年就将亏损，从以往的经验来看，部分公司依然会依靠补贴收入、变卖资产等方式实现扭亏从而恢复上市。持有上述公司股票的投资者应及时留意公司相关公告。
　　
　　目前，市场上ST公司的整体状况并不理想。从96家已经公布季报的ST公司来看，只有28家盈利，亏损家数有68家。由于摘帽的基本条件是“每股净资产为正，且全年靠主营业务实现盈利”，因此，一季度报告靠自身的主营业务实现盈利的ST公司前景相对乐观，如*ST天然、*ST闽电等，这些公司有望在2005年年报公布后摘星摘帽。而另外的ST公司，要么靠非经常性损益扭亏勉强留下来，要么就看有没有被重组的运气了。
　　
　　从整体上看，ST类公司的经营和业绩状况仍不容乐观，这在其股价上已有所反映。在价值投资理念盛行的市场环境下，该板块将越来越被边缘化，远离甚至退出投资者的视野。

　　西南证券研发中心·徐效鸿-北京晨报